12:07 pm - Tuesday 21 November 2017 New York

Пятерка сильных акций, которые ненавидит Уолл-стрит

13 апреля 2015
Автор:

Замыкающие бычьего тренда начинают наслаждаться вниманием инвесторов, так как общий рынок тянется все выше и выше, и падающие доходы уже на горизонте. 

- Немного необычно, что эти акции становятся популярными. Такая аномалия началась 18 месяцев назад, - говорит Томас Ли, бывший старший стратег по акциям в J.P. Morgan, который основал независимую исследовательскую фирму Fundstrat Global Advisors. 

За последнюю пару лет индекс противоположных возможностей Dow Jones фактически обыграл S&P 500 на 10% и больше. Данный индекс сформирован из 125 равновесных бумаг, которые отстают от растущего рынка, но показывают стабильно хорошие фундаментальные результаты, по сравнению с конкурентами. 

- В любом случае мы верим, что за 2015 год противоположные инвестиции продолжат победный марш из-за растущего рассредоточения, улучшения условий некоторых отраслей на фоне низких цен на нефть, вероятного прорыва американского рынка недвижимости и капитальных затрат, - говорит Ли.

Учитывая все это, он сформировал список из пяти акций, которые явно отстают на Уолл-стрит по показателям купли-продажи, но имеют улучшающиеся фундаментальные данные. Критерии по выбору включали нижние рейтинги в индексе Russell 3000 на основе суммарного процента покупок против продаж, ожидаемые плюсовые доходы на акцию в 2015 году, позитивный пересмотр прибылей текущего квартала, а также коэффициент цена-прибыль, который находится ниже пятикратного среднего за последние пять лет. 

Quest Diagnostics [DGX]: рост за 2015 год – 13%, в коротких позициях находятся 12% акций.
Вероятно, что данная компания по медицинской диагностике уступит Laboratory Corp. of America Holdings по прибылям, но руководство постепенно завершает раунд по сокращению цен. По мнению Ли, в отрасли клинических лабораторий фирма имеет позитивный долгосрочный фундамент, но покупки других компаний могут надавить на баланс Quest и препятствовать выкупам бумаг.

AutoNation [AN]: рост за 2015 год – 6,7%, в коротких позициях находятся 1,7% акций.
Дилер автомобилей и провайдер услуг 17 кварталов подряд показал двузначный рост EPS и за 2014 год выкупил почти 7% собственных бумаг. Хотя AutoNation имеет более скромную ценовую структуру и высокие маржинальные ставки чем конкуренты, но Уолл-стрит может быть озабочен рейтингом фирмы «BBB-» и потраченным за последние 5 лет миллиардом долларов, которые ушли на приобретения других компаний. 

Dun & Bradstreet Corp [DNB]: рост – 6,7%, в коротких – 5,9%.
Информационно-технологическая фирма доминирует на американском рынке корпоративной информации и аналитики, а также активно реинвестирует капитал, чтобы вернуть от мелких конкурентов упущенные рыночные доли. Хотя ожидается, что рост доходов коснется пика во второй половине текущего года, но EPS может быть ограничен из-за реинвестиций и затрат на административную деятельность. 

Guess Inc [GES]: падение за 2015 год – 14%, в коротких – 11%.
Розничная сеть повседневной одежды недавно закрыл убыточные магазины и прогнозирует рост прибылей за 2015 и 2016 годы. Дивиденды составляют 5%, а в обороте компании за последние 6 лет находились 1,2 миллиарда долларов чистых наличных средств. Наличные занимают треть капитализации фирмы. Хотя Guess может выиграть от восстановления европейского рынка, учитывая направленность продаж на континент, но сильный доллар и падающие домашние продажи могут стать проблемой. 

Intelsat SA [I]: падение – 31%, в коротких – 2,6%.
После отчета по доходам за четвертый квартал бумаги фирмы по спутниковым услугам упали на 30%. По мнению Ли, сейчас эти акции имеют более привлекательное соотношение риска к прибыли. Другие позитивы включают страховочный контракт на 10 миллиардов долларов от компании, рыночная капитализация которой составляет 1,3 миллиарда долларов, а также агрессивная долговая кампания, уже вернувшая 475 миллионов долларов в прошлом году. С другой стороны, Уолл-стрит не любит эти бумаги из-за ценового давления в Африке, что является следствием жесткой конкуренции, и установочных задержек, которые убавляют потенциал будущих доходов. 

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.