9:09 pm - Sunday 24 September 2017 New York

Специалист NYSE

20 марта 2013
Автор:

Christopher GildeaРоль специалиста на бирже огромна. Он исполняет все ордера от брокеров на полу, на его компьютер приходят все ордера с электронных систем, от самых маленьких до самых больших. Он раньше других видит дисбаланс покупателей и продавцов. Он первым видит очень большие заявки, которые отсылают институциональные инвесторы. От него зависит, как эти заявки будут исполнены. Таким образом, специалист всегда абсолютно точно знает, в какую сторону пойдет акция в ближайшее время в течение дня. Статистика говорит, что доля участия специалиста специалистов во всех торговых операциях с акциями около 10 процентов.

Очень важно знать: специалист является наемным работником. Он использует деньги, предоставленные ему фирмой, в процессе управления торговлей акцией. Его заработок прямо пропорционально зависит от качества выполняемой им работы. Компания может перевести специалиста на любые иные акции, если по какой-либо причине eго деятельность не устраивает его боссов. На работу специалиста налагаются ограничения, за их соблюдением следит компания, в которой он работает, контрольный комитет биржи и даже SEC. Рассмотрим его деятельность подробно.

Получают специалисты очень небольшую по американским меркам заработную плату. Конечно преобладающую часть своих денег они делают на бирже, распоряжаясь капиталом фирмы, как в принципе трейдер. Открывать позиции им позволяет набор их основных функций — собственно то, зачем они работают на рынке.

1. Исполнять заявки брокеров на полу — специалист может исполнить заявку немедленно, либо задержать ее исполнение до определенного ценового уровня, который определит ему брокер. Специалист может продавать, покупать акции на средства своей фирмы для поддержания ликвидности и во избежание излишних ценовых колебаний. Вариант исполнения заявки по определенной цене дает специалисту возможность заработать очень большие деньги. Зная заранее, начало исполнения огромного ордера, он может взять необходимую позицию по акции и получить прибыль на движении, которое этот огромный ордер вызовет. Это не запрещено. если укладывается в рамки правил торговли специалиста. Необходимость входа в позицию почти всегда можно объяснить оговоркой о ликвидности и ценовых колебаниях.

2. Служить катализатором торгового процесса — специалист сводит покупателей и продавцов в случаях, когда в другой ситуации это бы не произошло. Возможна такая ситуация, если продавцы не желают занижать предложенную цену, а покупатели не соглашаются на нее. Специалист, заметив такую ситуацию, воздействует на процесс торговли, приводя цену акции к уровню, который будет приемлем на данный момент.

3. Предоставлять капитал — если заявки на покупку сильно превышают заявки на продажу (или наоборот), то специалист должен использовать деньги компании для уменьшения этого дисбаланса. Он делает это увеличивая позицию по акции против движения рынка до той цены, по которой спрос и предложение снова не уравняются.

Иными словами, специалист вынужден покупать или продавать, когда никто на

Image: NYSE trader

В таком случае у специалиста есть реальная возможность потерять деньги, и достаточно большие. Эти деньги он постарается в будущем себе вернуть. Он может это сделать, если в результате снижения цены акции найдется достаточно большой покупатель, который развернет движение акции наверх. Такое движение специалист постарается поддержать как минимум до уровня средней цены своей убыточной позиции. Поэтому за сильным движением цены вниз часто следует не менее сильное движение вверх. рынке (как правило, и он сам тоже) не хочет этого делать. Это самая неприятная обязанность для специалистов. В основном у всех специалистов есть позиция по акции, торговлей в которой он управляет, поэтому необходимость продавать при чрезвычайно быстрых движениях вверх на хороших новостях не очень мешает специалисту. Эти акции он купил давно и по более низшей цене. Так что этот случай всего лишь фиксация прибыли, пусть и вынужденная. Но плохие новости, особенно внезапные, могут прилично повредить счету, которым оперирует специалист. Акции рушатся намного сильнее и быстрее, чем идут вверх. Как раз в тот момент, когда большинство участников торгов расстроено новостями и посылает ордера на продажу, чтобы сбросить акции и сократить убытки, специалист вынужден покупать эти акции.

Если же такой покупатель не найдется, специалист будет вынужден продолжать снижение цены до того уровня, по которому акция заинтересует какого-либо серьезного покупателя. и при этом терпеть достаточно большие потери.

4. Стабилизировать цены — специалист обязан производить сделки против движения цены, чтобы минимизировать временные дисбалансы и ненужные колебания рынка. Это правило не так неприятно для специалиста, зато очень приятно для трейдеров внутри дня. Благодаря этой обязанности, внутридневная торговля на NYSE намного меньше рискованна по сравнению с подобным видом операций на NASDAQ, где специалист отсутствует. Для торговли с малым капиталом и небольшим риском существенно качество движения, а не только его масштаб. Цена акции может дойти до ожидаемого трейдером уровня, но позиция может быть потеряна гораздо раньше — например, в результате срабатывания автоматического приказа на закрытие по определенной цене, выставляемого в целях снижения убытков (stop-loss). В сугубо электронном рынке нет ограничений на волатильность и применение стоп-лоссов внутри дня там можно сказать не имеет смысла. Трейдер вынужден большую часть своего времени смотреть за состоянием сделки, а также принимать решение о выходе из нее гораздо быстрее.

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.