12:55 pm - Tuesday 21 November 2017 New York

Биржи США

21 марта 2013
Автор:

Конкурирующие биржи США Primary market (первичный рынок). Компания, которая желает провести первичное размещение акций (IPO) на американском фондовом рынке, обычно выбирает из трех крупнейших первичных рынков (primary stock market). Они имеют такое название, в следствии того, что listing на одной из них делает невозможным регистрацию на двух остальных. Биржи первичного рынка: Nasdaq Stock Market, New York Stock Exchange и American Exchange.

Отличия NYSE и NASDAQ Торговые принципы бирж первичного рыка отличаются очень сильно. Сравним их.

photo_original_2135NASDAQNational Association of Securities Dealers Automated Quotation. Название нам четко говорит, что биржа электронная. Здание отсутствует, нет специалистов, брокеров и пола биржи. Сделки проходят удаленно на мощных серверах и обрабатываются автоматически.

На бирже NASDAQ листается большее кол-во акций, в сравнении со всеми остальными американскими биржами. И объемы торгов соответственно больше. Любая компания, соответствующая правилам, становится членом торгов (market maker). Все их действия подконтрольны NASD (National Association of Securities Dealers — организация профессиональных дилеров акций) и SEС (Securities and Exchange Commission — правительственная организация, контролирующая рынки и ценные бумаги).

К всему прочему на NASDAQ листается подавляющее большинство высокотехнологичных компаний, которые известны в Америке и всем мире.

NYSE

В NYSE торговля происходит между желающими приобрести и продать, а задача специалиста скорректировать торговый процесс, а если понадобиться сгладить движение. На NASDAQ market makers могут делать выбор, сводить клиентов за комиссию, или быть контрагентом, зарабатывая на разнице между лучшей ценой и ценой сделки. Они конкурируют, предлагая каждый свои bid и offer. На NYSE же, есть только один регулятор в акции - специалист, который отвечает "головой" за свои действия. На NASDAQ в каждой акции их может быть любое количество, и все отвечают, только по своим обязательствам в клиентском договоре и правилам NASD. Жестких ограничений, которые накладывают фирмы специалистов на своих работников, нет. В большинстве своем сделки проходят между клиентами и market makers. Из-за дополнительных затрат на услуги market maker'а участвовать в торговле на NASDAQ дороже, чем на NYSE.

Привлекает трейдеров возможность заработать большие, чем на NYSE, деньги. Колебания цен на NASDAQ действительно в среднем масштабнее. Но человеку который "вчера" пришел на биржу полезно точно не будет. Котировки скачут быстрее, и никто не сглаживает и не выравнивает бешеные скачки, как это делает специалист. Неопытные трейдеры быстро оставляют свои депозиты на NASDAQ.

Многолетний опыт многих трейдеров, показывает, цена при входе в позицию все-таки лучше на NYSE. Ко всему прочему, в силу жестких правил и разумных ограничений, вести торговлю там полезнее для нервной системы=) Но это не значит, что надо оставить мысли о насдаке.

img768820_12_Amerikanskaya_fondovaya_birzha_AMEXAMEX Принцип AMEX аналогичен NYSE. Отличие состоит только в правилах регистрации, на AMEX они более щадящие. Компании, которые по финансовым показателям и положению на рынках не в состоянии выйти на NYSE, выбирают AMEX.

В 1998 году произошло слияние NASDAQ и АМЕХ. Однако до сих пор AMEX существует как самостоятельная биржа и не переходит на сугубо электронный способ торговли.

Акции можно торговать не только на первичном рынке. Для этого существуют несколько альтернативных вариантов доступа к торговле.

Secondary Market (вторичные рынки)

Regional Stock Exchanges (региональные биржи) региональные биржи создавались для привлечения денег местных богатеев и размещения акций небольших фирм. Со временем большая часть из них закрылись, были поглощены или объединились. На вторичных рынках листаются фирмы с очень скромными показателями, что не имеют возможности пройти регистрацию на первичных рынках. Но главный род занятий этих организаций - торговля популярными акциями, листающимися на NYSE и NASDAQ. Каждая из них выставляет свою котировку, по которой можно выйти на эти биржи.

Многие называются по месту расположения — Boston, Chicago, Philadelphia. Еще есть Cincinnati Stock Exchange, которая расположена в Чикаго, и Pacific Exchange, которая находится на стадии преобразования в чисто электронную систему без здания и пола.

Third Market

ECN's Electronic Communication Networks по идее не являются рынками - это электронные сети. Они позволяют отправлять заявки на другие биржи, а также производить сделки без участия каких-либо market maker'ов с другими участниками торгов. Минус этого принципа в низкой ликвидности. Постоянно торговать только с пользователями ECN практически невозможно Зато использовать в качестве вспомогательного инструмента приемлемо.

К плюсам относятся полная анонимность участников и отсутствие дополнительных затрат на комиссию.

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.